单股ETF时代开启，华尔街迎来新的“淘金热”

发布时间：2025-07-06 09:51:21 来源：专欲难成网 作者：焦点

来源：金十数据

美国ETF可能进入了一个新时代，淘金热该市场的单股代开资产规模已高达6.2万亿美元，品种多达近3000种。启华在上周四推出了第一批单一股票ETF之后，尔街蓬勃发展的迎新ETF市场或变得更加拥挤。

AXS Investments推出了、淘金热、单股代开英伟达、启华PayPal和的尔街单股ETF，这些产品将寻求对单只个股进行杠杆或反向押注。迎新根据AXS官网，淘金热这批ETF共有八只，单股代开其中除了特斯拉和英伟达只有单一反向ETF产品之外，启华其他单一股票均有牛熊两个方向的尔街杠杆押注产品。Toroso Investments则提供了一种看涨期权策略，迎新帮助投资者提高回报。

外媒接触到的文件显示，目前至少还有85只此类ETF在计划发行中，涵盖约37家公司。在经历了残酷的价格战之后，美国的指数ETF费率已经降至历史最低水平，而单股ETF的出现为发行机构开辟了一条利润丰厚的渠道，追踪大公司的单股ETF成为大热门。

总而言之，在经济衰退担忧引发股市抛售的危机时刻，美国证券交易委员会（SEC）可能在无意中向日内交易者推出了新的投资工具。

咨询公司The ETF Store总裁Nate Geraci称：

“我们看到了在这个领域的闸门彻底打开，我们可能将看到ETF发行机构让各式各样的ETF产品覆盖整个市场，包括杠杆的、反向的、期权叠加的，应有尽有”。

给发行机构提供资产管理服务的Vident Investment Advisory总裁 Amrita Nandakumar表示，最近至少有四位客户向她的公司询问有关单股ETF的问题。她补充称：

“我想说，在过去的八周里，人们的兴趣已经被引爆，虽然杠杆和反向ETF在美国早已存在，也曾是成为过‘爆品’，但它们大多数是指数基金。新的单股ETF的波动性可能更大，因为股票往往会出现更大的波动。”

SEC主席Gary Gensler在上周的发布会上警告称，这些ETF产品“存在特殊风险”。SEC委员Caroline Crensha也呼吁，应该通过新的规则来解决潜在的风险。SEC委员Crenshaw则警告投资顾问不要向散户投资者推荐这些产品。

然而，这类产品之所以能够上市，部分原因在于2019年和2020年SEC规则的变化，它们允许杠杆和反向ETF在未经SEC批准的情况下发行。

Nandakumar表示，当时在美国并没有单股基金产品，但是正因为有了规则的变化，才会发生“意外的后果”。Nandakumar称：

“我不能指望SEC会考虑到每一个潜在产品的开发、创新。”

AXS的首席执行官Greg Bassuk坚持认为，他的公司的产品是面向“老练、活跃的交易者”，并不适合所有投资者，因此不建议那些无法时刻盯盘、不清楚杠杆风险的投资者买入。

对于交易新手来说，另一个担忧点是单股ETF的代码与股票本身的代码非常相似。ETF Store的Geraci指出，这可能会导致散户投资者把单一股票ETF当成了个股来买入，造成市场混乱。

此外，单股ETF的成本更高。数据显示，做空特斯拉的单股ETF产品——AXS TSLA Bear Daily（TSLQ）的费率为1.15%，而特斯拉股票的借款利率（衡量做空该股的成本）目前接近0.3%。不过，分析人士表示，TSLQ这类ETF的吸引力更多在于便利性，而不是成本。该人士指出：

“无论你有没有保证金账户，购买TSLQ可能更容易，只要你点击购买，交易就完成了。”

普通散户想要做空个股往往并不容易，他们需要填写表格，支付借股票的费用，明确买入和卖出的明确股数。因此Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，散户做空股票可能更难，所以单股ETF可能是一种风险更低、更容易执行的选择。

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