收购待完成激励计划业绩考核却已纳入 九丰能源高调布局氢能中上游

发布时间：2025-07-06 22:10:33 来源：专欲难成网 作者：焦点

21世纪经济报道记者 张望 报道

市场预期天然气国际贸易红利开始释放，收购深耕LNG业务的待完（605090.SH）因此广受关注。

统计显示，成激9月1日至7日的励计5个交易日，九丰能源股价上涨幅度高达42.95%。划业核

虽然股价已经提前异动，绩考但对九丰能源的已纳游实质影响还没显现。

“截至目前，入丰近期国际天然气价格波动，高调未对公司日常经营带来重大影响。布局”九丰能源9月7日通过互动平台表示。中上

不过，收购九丰能源公告称，待完其业务布局已涵盖国际采购—远洋运输—码头仓储—加工生产—物流配送—终端服务等全产业链，成激“现阶段，励计公司LNG国际业务经营稳健，相关业务积极、有序推进”。

而九丰能源还是炙手可热的氢能源概念股，是多份证券研报重点推荐标的。

“公司的氢能业务目前还在推进布局中，还没有产生收入。”九丰能源相关人士告诉21世纪经济报道记者。

首先将介入氢气销售

九丰能源成为氢能源概念股始于2021年底。

根据2021年年报表述，九丰能源在当年经过充分的市场调研，提出了氢能产业发展规划，并初步确定了未来布局方向。

“氢能是我们的重点战略规划之一，但氢能产业目前属于起步阶段，我们得根据市场需求逐步投入。”前述九丰能源相关人士向21世纪经济报道记者表示。

九丰能源的目标是，实现制氢、充装、销售的氢能产业闭环。

“我们在氢能源产业布局中的定位为中上游。”上述九丰能源相关人士说。

九丰能源首先介入的是氢气销售环节。

根据2021年12月公告，九丰能源全资子公司九丰集团与巨正源按60%、40%成立合资公司，充分利用巨正源聚丙烯项目的副产氢资源，共同推进氢能的技术开发与市场化运营，包括关键技术开发、储运、充装、销售等，氢气来源为乙方 PDH 装置生产的氢气。

彼时，九丰能源公告称，公司管理层正积极推进公司氢能业务的规划与实施，包括氢能团队组建与优化，制定公司氢能产业发展规划，编制项目发展的可行性分析报告，明确未来参与氢能产业发展的具体路径等。

而在销售环节，九丰能源表示，将积极探索与布局加氢站以及加气站改加氢站，解决用氢“最后一公里”问题。

“加氢站目前正在选址调研，加气站改加氢站主要通过参股49%的中油九丰选择合适的地点进行改造。”上述九丰能源相关人士称。

公开资料显示，2022年上半年，东莞市出台到2025年前建加氢站29座的规划，而中油九丰所属分布在樟木头、塘厦、常平、东城的LNG加气站纳入东莞市近中期加氢站总体布局规划，实施类型为加氢站、加氢（加气）站或加氢充电综合能源站。

在2021年年报中，九丰能源提出，2022年公司将按照氢能业务战略规划，积极推动与巨正源PDH工业副产提纯氢项目的实施，如项目选址及可研方案的确定、氢气充装设施的建设、氢气提纯与结算、销售模式及定价等。

“改建加氢站年内是否进行目前不好说。”上述九丰能源相关人士表示。

而九丰能源的合作方巨正源正处于首次公开发行股票并上市的辅导阶段，其旗下东莞巨正源PDH装置一期（已投产）年产2.5万吨氢气，二期项目规划年产2.5万吨氢气。

“我们会根据下游终端用户氢气需求情况，积极与下游的燃料电池行业合作，加快加氢站的落地。”上述九丰能源相关人士称。

提前对拟收购标的布局

九丰能源还筹划在四川布局氢能产业。

九丰能源在半年报中表示，公司将密切关注“川渝氢走廊”政策的实施情况，积极推动森泰能源100%股权收购项目，借助森泰能源在井口原料气、加气站，筹划跨区域布局氢能产业，实现协同发展。

按照此前公告，九丰能源拟以18亿元收购森泰能源100%股权，其中现金支付6亿元、发行股份支付1.2亿元、发行可转债支付10.8亿元。

“收购森泰目前在组织证监会反馈意见的回复，我们希望年内完成收购。”前述九丰能源相关人士对21世纪经济报道记者说。

九丰能源称，森泰能源拥有LNG全产业链优势，其4个LNG液厂的日用气规模247万方，年产能为57.82万吨。

“四川那边天然气比较丰富，电力也比较充裕，所以开展制氢成本有优势。”上述九丰能源相关人士认为。

九丰能源在半年报中亦称，2022年以来，公司将择机推进天然气重整制氢、电解水制氢等不同制氢方式项目的落地，实现在制氢领域的突破。

“四川那边的重卡等有用氢需求，未来公司的氢气也会在那边销售。”上述九丰能源相关人士称。

此前，九丰能源在接受机构调研时表示，公司将继续密切关注氢能政策落地及氢燃料电池汽车市场变化，推动规模化、低成本制氢可行性方案制定，为未来项目的实施奠定基础。

“森泰能源目前还没有做氢气，但那边的市场空间比较大，未来会通过森泰能源布局。”上述九丰能源相关人士指出。

九丰能源除了借助将收购的森泰能源布局氢能产业，森泰能源拥有的氦气产业也是市场关注的重点。

九丰能源称，森泰能源为国内少数掌握提氦技术的企业之一，已建成一套BOG提氦装置，提取的氦气纯度高达99.999%，2021年氦气销售量为8.61万方，销售收入760.2万元，毛利率为68.80%。

“2022年截至目前，森泰能源氦气产销量已超过去年全年水平，销售价格较去年涨幅较大。”九丰能源在今年6月中旬接受机构调研时透露。

与高调宣称通过尚未到手的森泰能源布局氢能相类似，九丰能源的激励计划业绩考核亦包含森泰能源。

根据9月6日披露的九丰能源第一期员工持股计划，其业绩考核指标为：2022年净利润较2021年增长不低于53.29%，即不低于9.5亿元；2023年净利润较2021年增长不低于93.63%，即不低于12亿元，或2022年、2023年累计净利润不低于21.5亿元；2024年净利润较2021年增长不低于142.03%，即不低于15亿元，或2022年至2024年累计净利润不低于36.5亿元。

“业绩考核已经将森泰能源考虑在内。”上述九丰能源相关人士说，“业绩考核是一个目标，我们会努力完成。”

按照此前公告，九丰能源计划收购的森泰能源，其交易对方承诺2022-2024年扣非后净利润累计不低于47581.75万元。

（作者：张望 编辑：巫燕玲）

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