欧元区制造业PMI续创新低 综合PMI连续四个月低于“荣枯线”

发布时间：2025-07-06 14:17:20 来源：专欲难成网 作者：综合

来源：证券日报

据新华财经消息，荣枯线10月24日下午，欧元欧元区10月份PMI数据出炉。区制其中，造业欧元区10月份制造业PMI初值录得46.6，创新创2020年6月份以来新低。低综低于服务业PMI初值录得48.2，连续符合市场预期，个月但仍为近20个月以来新低。荣枯线综合PMI初值录得47.1，欧元低于此前市场预期的区制47.6，创近23个月以来新低，造业也连续四个月低于“荣枯线”。创新

由标普全球（S P Global）发布的低综低于PMI数据报告称，欧元区经济状况在10月份继续下滑。连续制造业活动进一步走弱，尤其是能源密集型行业产出受到较大冲击。此外，在通胀问题未明显改善的情况下，居民生活成本飙升，服务业相关活跃度也加速下滑。

“当前欧洲经济基本面逐渐走弱，经济衰退风险不断加大。”研究院高级研究员王有鑫在接受《证券日报》记者采访时认为，欧元区经济目前面临着多层次的风险。

一方面是能源短缺风险，在断气和缺气影响下，不仅居民生活和消费成本提高，企业正常生产经营也受影响，不少能源消耗量大的行业面临减产或限产风险，工业产出和就业或将下降。另一方面是货币政策大幅紧缩风险，在高通胀压力下，欧洲央行料将继续大幅加息，将进一步抑制居民消费，抬升企业融资成本。此外，在经济衰退和能源短缺危机下，企业和跨境资本加速流出欧元区，导致欧元持续贬值，流动性以及债务风险加大。

报告显示，欧元区国家中德国的经济收缩态势最为迅速。德国10月份综合PMI下滑至44.1，是除去新冠肺炎疫情影响时期外，自2009年6月份以来的最低值。制造业PMI初值也录得45.7，为28个月以来新低。其制造业和服务业的活动都呈现出较快的下滑趋势。

此外，法国10月份制造业PMI也较9月份下滑，但服务业部门产出有温和扩张，抵消了制造业部门产出的收缩。

欧洲央行将于北京时间10月27日晚公布10月份的议息决议。新华财经消息显示，丹麦银行认为欧洲央行本周可能加息75个基点。主因是欧洲通胀率高企，虽然增长正在放缓，但劳动力市场尚未出现疲软迹象。

欧盟统计局公布最新数据显示，欧元区9月份调和CPI同比终值为9.9%，仍为记录高值。

在王有鑫看来，随着欧元区通胀持续高企，遏制通胀压力更为紧迫。预计欧洲央行将在本次议息会议上继续大幅加息，连续第二次加息75个基点将是大概率事件。

在通胀高企、能源短缺、经济下行风险不断加大的情况下，欧元对美元汇率在年内也不断走贬，累计贬值超13%。在10月14日到10月21日期间，欧元汇率震荡重心有所抬升，欧元对美元汇率周涨幅约为1.46%。不过业内人士认为，欧元汇率尚难称企稳。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明对《证券日报》记者说，尽管近期随着日本政府入市干预，日元等非美货币出现不同程度的升值，但是从基本面和货币层面看，美元指数仍将处于强势，仍然看不到出现转折的可能，欧元汇率亦大概率承压。

中信期货研报表示，欧元区当前巨额的贸易逆差仍然利空欧元，后续外需下行和天然气价格下跌对贸易逆差的影响能否形成对冲，将是影响欧元汇率走势的关键因素之一。10月份欧洲央行的议息会议将是验证“鹰派加息能否有效提振欧元”的重要窗口期。

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