雨夜赶长路，酒店投资中的博弈与共赢

发布时间：2025-07-06 22:29:30 来源：专欲难成网 作者：焦点

来源： 迈点

雨夜赶长路，雨夜弈共赢酒店投资中的赶长博弈与共赢

作者：曹沁

疫情三年，中国酒店投资市场风云变幻，店投的博酒店企业和投资人之间的资中关系更加微妙。日前针对各大酒店集团推出的雨夜弈共赢优惠加盟政策，行业中都出现了各种截然不同的赶长解读，有人表示这是店投的博集团减轻投资人压力的义气之举，有人则坚持这是资中其为了拓展市场和积累现金流送给投资人的“糖衣炮弹”。

心理学理论认为所有冲突的雨夜弈共赢根源在于不安全感，不确定的赶长市场环境正是酒店行业所有矛盾的导火索。不过伴随着下行趋势拐点的店投的博出现，行业已有了确定性的资中增长机会，此时再看酒店投资是雨夜弈共赢“糖果”还是“炮弹”，似乎也有了更加清晰的赶长答案。

01

变革时代，店投的博酒店业的2个追问

2022年，中国本土疫情依然反复，在不明朗的市场环境中，酒店作为典型的重资产投资面临更多的质疑和审视，面对天花乱坠的品牌宣传和众多优惠政策拉拢，酒店投资人的态度却更加冷静和淡然。迈点研究发现，这一份“谨慎”态度的背后实际上展现的是其对酒店行业的两个时代追问：

追问之一：酒店投资还有生意可做吗？

这几年市场周期震荡叠加疫情等因素，酒店行业一直在高压下运行，投资市场也一度陷入低迷，但这过程中同样出现了一些积极信号。

首先，酒店投资出现明显的弹性变化，即只要疫情好转，酒店生意就会迎来小高峰，酒店投资也会反弹增长。据仲量联行数据显示，今年除了二三季度受疫情影响较大以外，第一季度和第四季度酒店投资均呈现增长态势，预计在2023年迎来投资高峰；其次是政策带来的发展生机。11月15日，文旅部发布的新通知明确表示跨省游经营活动不再与风险区交叉管理等利好酒旅产业的信息，而后各大OTA平台酒店旅游搜索和预订量大幅增长，可见快速反弹的消费热情必然推动酒店投资市场的火热；

图源：仲量联行

最后是疫情加快酒店连锁化品牌化进程，下沉市场和存量市场投资潜力显现。埃森哲中国调研数据显示，中国有超七成人口来自三线及以下城市，且在城镇化水平提升、居民可支配收入增加等因素作用下，下沉市场吸引了众多投资人目光，华住资深加盟商刘兰荣便是其中之一。作为大多数投资项目都在北京的加盟商，刘兰荣表示其在四川县城投资的全季酒店是“一场赌博”，在投资之前并不看好，但该项目的业绩表现却远超预期。“因此我对下沉市场的期待更大了。”刘兰荣强调。

再看存量市场，根据《中国酒店产业报告》数据显示，中国酒店存量市场约有92万家单体酒店，占比超过85%，可触达市场超过1万亿。实际上，无论是从单体转向品牌连锁投资，还是单体存量改造为品牌连锁，这一步的跨越似乎都不可避免。华住加盟商何烨维告诉迈点，其父辈拥有丰富的单体酒店投资经验，但在疫情影响下单体酒店生意一落千丈，品牌连锁酒店受到的影响却小很多，这样的认知极大地推动何烨维在酒店投资思维上的转变，经过多方对比和考察后，何烨维选中了具有高标准高辨识度的全季酒店进行投资。“酒店投资市场的未来还是要依靠专业的力量。”何烨维强调。

追问之二：酒店企业和投资人的关系往哪走？

回望中国现代酒店业的发展历程，市场的天平一直在酒店企业和加盟商之间来回摇摆，有时酒店企业占据主动，手握好品牌挑物业挑基建，投资人有钱难花；有时投资人占优势，酒店品牌轮番上阵亮相讨好，而随着酒店市场的成熟，两者之间逐渐形成了以投资及回报为核心的业主思维和以市场拓展为目标的集团思维的博弈，猜疑和拉锯就此形成。华美酒店顾问首席知识官、高级经济师赵焕焱总结称，业主和酒管公司关系的核心就是如何分配双方的责任、义务和利益，而矛盾也往往源于权责不对等和风险不对等，但两者的关系的终局并非对立。

刘兰荣认为投资人和酒店企业更像是“风雨同舟”的关系，其结合经历过非典、金融危机等酒店行业动荡周期的投资经验强调：“两者是共生共荣的，只有酒店市场平稳发展，双方才能共同获利。”这也是当下大多数投资人和酒店企业的心声。

此时再看疫情期间各大酒店集团推出的优惠政策便更易理解，站在集团角度，其短期可以切实缓解投资人的成本压力，推动项目平稳落地，长期则可以缓解市场情绪，推动酒店行业度过危机，进入健康有序的发展轨道；而站在投资人角度，尽管优惠政策并不能直接推动投资行为的出现，但其却又不可替代的象征意义，何烨维表示：“其更像是‘战场上的一支穿云箭’，给了所有仍在疫情下苦苦坚守的投资人带来信心和信号。”

02

“线面圈”的长期思维

酒店企业能够给投资人带来的赋能作用也不止于此，迈点注意到，以华住集团为代表的头部企业正在摆脱无序扩张的脚步，推动酒店市场从野蛮生长向高质量增长转变，为投资人谋求更长远的资产升值之路，而推动这座商业机器高效运转的则是其多线并行构筑生存面、生态圈的内在法则。

首先是品牌线。一方面，华住已经形成了丰富多元的品牌矩阵，拥有30个酒店品牌，覆盖经济型、中端、中高端、高端等多个品牌，其中汉庭、全季、漫心等均是各个品牌的标杆品牌，拥有广泛的市场影响力。另一方面，随着市场和消费需求的变化，华住旗下品牌保持高度的灵活性，持续创新迭代。比如汉庭酒店发布的3.5版本产品就是在新消费时代做出的调整，在视觉设计、酒店产品等层面做了全新的升级，其市场效果也相当惊艳。华住资深加盟商薛凌宇告诉迈点，其在上海戏剧学院附近投资的一家汉庭酒店，便是在反复的市场调研和需求匹配下，最终决定从原计划的2.7版本升级为3.5版本产品。

汉庭3.5新品

与此同时，华住旗下品牌拥有相当强劲的下沉、存量市场适应力。有相关数据显示，截至2021年末，华住的门店覆盖到了全国31个省、312个地级市、1209个县，与此同时，华住旗下多个酒店品牌如汉庭、全季、美仑等均已推出多项存改方案，依托新模块化装修和强大的供应链体系为存量市场投资人带来了新的发展机会。

其次是运营线。一个成功的商业化产品除了要有优质的产品打基础，更要有全局的运营思维，在华住集团中则体现为对“系统”的钟情。

据了解，目前华住95%的业务系统都是自主研发，比如在总部管理层面建立了收益管理系统、中央渠道分销系统、客户体验管理系统、华住会APP、中央采购系统等大型系统；在门店管理中则建设了包括酒店管理系统、易系列对客服务系统、一阳指、六脉神剑单店营销管理系统、八爪鱼成本管理系统等。这些系统最终在“华通APP”这个统一的数字化协同办公平台呈现，投资人可以进一步简化了门店管理流程，完成对多家门店在经营数据、人员管理等方面的了解和调整，“易系列“数字产品还能切实降低岗位难度，缩小能力方差，通过数字化打通所有业务场景，用工具让运营更简单、更容易。赵焕焱认为，华住集团通过数字化系统建设，不仅在酒店运营管理上实现了降本增效，同时让其旗下全球各个城市的门店，在自营、管理加盟、特许经营等多重模式下，都能够共享华住集团的整体经营能力。

全季酒店

最后是供应链线。作为酒店产业最重要的一环，酒店供应链长期存在施工成本不透明，材料劣质、工期长、标准验收不通过等问题，一直是酒店投资最难把控的“定时炸弹”。薛凌宇在接受迈点采访时坦言：“目前众多酒店投资加盟商对酒店的筹建和营建缺乏专业的知识和相关的经验。”

而华住打造的供应链体系则为投资人编织了可靠的“投资安全网”，迈点研究发现，华住供应链拥有庞大的供应商数据库，不仅门类多、品牌多，好而不贵，且交易流程规范透明化，让加盟商更安心，并在筹建阶段拥有工程端、采购端、设计端和交易端“四大硬件”，从降低交易成本到产业价值创造，真正打造酒店业全生命周期服务。与此同时，华住供应链独创的供应商培训体系，包括企业家研修班、合伙人之道、组织之道和服务之道三级体系，不仅培养了一批认可华住企业文化和理念的优质供应商，还为加盟商带来更多高质高量的选择。

“华住供应链的最大价值在于省时省心省力。”刘兰荣对此感受颇深，其2021年在四川投资的酒店，由于疫情出行不便，便是依托华住集团强大的线上运营体系和线上供应链体系而最终落地的酒店项目。

华住供应链支持中心数字化建设

值得一提的是，如果说在品牌线、运营线和供应链线是华住深耕行业发展的固定举措，那么纾困线的构建则是其在特殊时期下推动行业进入良性轨道的灵活调整。据不完全统计，疫情以来华住共推出了超过5次优惠加盟政策，细节涉及加盟费用减免、CRS费用减免、金融扶持政策，以及疫情下酒店开业规划和酒店安全和心理健康防护守则，不仅切实减轻了投资人的成本压力，也为其在后疫情时期的运营发展提供了可参考的方向，从而保持酒店市场在疫情下的平稳过渡。

03

相信高山的力量

事实上，生存和发展是当下酒店投资人面临的两大主线难题，而让生存有空间、发展有机会就是酒管公司着重发展的方向之一，品牌和集团的价值则让这件事更加容易，这也与市场经济中的“高山战略”相吻合。

在高山战略的框架中，企业需要在构建正向价值、打造渐进的商业模式、打造突破性的市场拓展体系、提升企业家格局等四个维度实现从洼地向高山的攀登，打入第一梯队，从而获得资本、管理、品牌等多方面的优势。在酒店行业的语境中，站在高山的头部酒店集团不仅拥有明显的行业竞争力，也能为投资人带来更扎实的平台价值，于投资人而言，相信高山，就等于已经站在了巨人的肩膀上，而华住正是高山战略的典型代表。

先看企业的正向价值。据华住集团披露的第三季度经营业绩数据显示，其在今年三季度开业酒店429家，总计酒店开业数量达到8276家，待开业酒店2274家，即将稳步踏入“万店俱乐部”，而在经营业绩层面，其平均可出租客房收益为193元，同比增长9.1%，恢复至2019年的90%；平均房价为254元，同比增长3.1%，恢复至2019年的103.67%，入住率为76%，同比增长4.2%，恢复至2019年的86.66%。在今年酒店企业整体承压的状况下，华住这份成绩单称得上优秀。

上海外滩花间堂·愉园

再看华住的商业模式和发展战略。近年来，华住集团在持续打造“生态圈”体系，试图将酒店筹建、酒店开业、酒店运营等多个环节放在系统的框架中运行，从而构建一个健康良性的酒店市场，前文所提及的品牌线、运营线和供应链线等多线并行的发展线路便是其生态圈的重要组成部分。赵焕焱认为，“华住生态圈”里的业务彼此之间是相互赋能、协同成长的关系，从而形成渐进的商业模式，让华住这棵树吸收到更多的营养，成长得更为稳健。与此同时，在市场营销战术层面，华住依托品牌的力量打造突破性的市场推广模式，高效持续拓展市场，引领行业形成创新思维，构建现代酒店业。

在高山战略里，一家企业的高山能攀登到多高，还取决于企业家或集团的格局有多大。举个简单的例子，在刚刚发布的二十大报告中，要求各行业发展要以推动高质量发展为主题，在酒店市场中其也意味着质的有效提升和量的合理增长将是未来主流的发展方向。而早在2021年，华住就提出了“精益增长”概念，要求集团从高速发展转变为高质量发展，发展目标从规模化成长转变为品质化增长。而在此之前，无论是对下沉市场的判断还是对存量市场的精准切入背后都有着相当清晰的集团视野，也正是这种高瞻远瞩、临危不惧的集团格局，才能让华住在一次次周期中稳健穿行。

04

结语

心理学中有个重要的概念叫做延迟满足，是指一种甘愿为更有价值的长远结果而放弃即时满足的抉择取向，薛凌宇认为做酒店投资也要带着延迟满足的心态，而这也正是当下酒店投资市场中所缺乏的。

迈点认为，酒店本质上仍是一种长期主义下的资产，拥有高度专业的产业运行门槛，并非手上有一笔闲钱就可以投资的生意，想要追寻酒店投资的长期价值，理性而缜密的投资逻辑是投资人踏入酒店投资市场的首要条件，其不仅要求评估风险的能力、选择品牌定位的能力、良好的财务测算成本控制、对周边市场的分析能力，还要有跟得上头部酒店集团的投资理念。而从长远来看，中国酒店业历经百年野蛮生长走到今天，头部企业的领头作用、健康商业关系的形成都将推动行业踏入理性发展、健康成长的新周期，这是产业变革的必然，也是历史演变的必经之路。

相关文章