创金合信基金刘洋：2023年港股顺周期板块或表现更好 可重点关注互联网和大消费投资机会

发布时间：2025-07-05 22:58:04 来源：专欲难成网 作者：百科

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2023年首周，周期重点资机港股迎来开门红。板块自去年11月以来，现更港股反弹幅度较大。网和行情是大消否仍有可持续性，2023年港股可能呈现怎样的费投走势，主要有哪些投资机会？创金

创金合信港股通大消费基金经理刘洋近期表示，2023年港股仍然可能存在较大的合信或表好可互联上涨空间，考虑经济弱复苏，基金大概率呈现震荡上行的趋势，预计顺周期板块表现会更好。此外，港股两个比较有特色的板块：互联网和大消费，在2023年值得重点关注。

1、港股反弹至今，行情是否仍有可持续性？主要支持因素有哪些？

刘洋：对2023年的港股市场，我认为仍然可能存在较大的上涨空间。首先，当前估值仍然处于偏低的位置；其次，基本面的修复预计将会在2023年开始陆续体现，当然基本面整体复苏节奏可能会比较慢，但是趋势是向好的。

主要的支持因素同之前导致港股大幅下跌的因素是基本一致的。港股从2021年2月的31000多点跌至2022年10月的14000多点，主要是三个因素导致的：互联网反垄断、疫情反复、美联储加息。这三大因素在2022年的11月和12月陆续开始边际好转，进入2023年，我们预期仍然可以看到这些因素的持续变好。除此之外，整个宏观经济基本面开始企稳，市场的风险偏好逐步提升，也是很重要的支持因素。

2、2023年港股可能呈现怎样的走势？与2022年相比，港股面临的机遇和挑战是否有所变化？

刘洋：我认为2023年的经济更多呈现出弱复苏，港股大概率是震荡上行的趋势。可能市场会分成三个阶段。第一阶段，基于预期好转带来的估值修复，没有基本面的支撑，波动比较大，但是市场情绪有好转，当前就处于这个阶段；第二阶段，基本面逐步兑现的阶段，有基本面支撑的公司或继续上涨，没有基本面支撑的公司大概率会调整；第三阶段，预计接近2023年年底，中国经济的弱复苏有望展现出更好的增长迹象，海外公司盈利端开始下修时，国际资金可能会加大对中国资产的配置，港股进而或迎来流动性的进一步修复。

与2022年相比，2023年港股面临的机遇多于挑战，流动性和基本面这两个对港股至关重要的因素，都在变好。一方面，美联储大概率将会在2023年结束本轮加息；另一方面，中国经济在2023年开始企稳，大部分行业将陆续迎来基本面的复苏。

3、今年港股主要的投资机会有哪些？

刘洋：整体来看，顺周期的板块在2023年的表现都会相对不错。港股两个比较有特色的板块：互联网和大消费，在2023年值得重点关注。被疫情压抑了三年的大消费板块，特别是消费场景又重新呈现的相关领域，如餐饮、旅游、啤酒、航空、博彩等行业，其复苏的速度、弹性、持续时间都将是最长的。

由于港股互联网板块与政策、经济周期的相关性都很高，在政策利好、经济复苏的周期中，互联网板块的弹性和基本面的复苏也值得期待。

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