杨德龙：我国经济复苏势头良好 把握结构性牛市行情机会

发布时间：2025-07-06 09:41:22 来源：专欲难成网 作者：休闲

周一沪深两市继续震荡，杨德结构性特征比较明显，龙国良好近期中字头的经济结构一些大盘蓝筹股出现了持续上攻。探索中国特色估值体系，复苏对于低估值的势头市行蓝筹股的估值提升具有比较大的作用，而一些被低估的把握蓝筹股受到了更多资金的关注。今年以来A股市场呈现出震荡回升的性牛态势，市场反转的情机趋势已经形成。从经济面来看，杨德经济数据也逐步验证了经济复苏的龙国良好态势。1月份PMI重回50%荣枯分水岭，经济结构2月份PMI出现跳升，复苏无论是势头市行非制造业PMI、制造业PMI，把握还是性牛综合PMI均超过50%荣枯分水岭，说明经济正在逐步走向全面复苏。从消费的角度来看，被压抑的消费需求集中释放，带来了春节期间消费的爆发式增长。春节过后虽然消费有所降温，但是消费复苏的态势非常明显。

3月5日两会胜利召开，政府工作报告对去年我国经济整体的增长进行了回顾，同时布局了今年我国经济的目标，今年GDP定在5%左右，这个目标是符合实际的，也显示出我们在政策上还是要继续支持经济复苏，采取积极的财政政策以及稳健有力的货币政策，支持生产、消费活动逐步恢复。作为经济的晴雨表，资本市场在今年也有望走出结构性牛市的行情，经济转型受益的消费、新能源和科技互联网等行业的龙头股可能会迎来恢复性上涨的机会，优质龙头企业具备长期的投资价值，建议大家要保持信心和耐心，短期市场的调整并不会改变A股市场长期向上的趋势。随着经济复苏逐步被确认，市场的信心也会逐步提振，A股市场有望走出向上突破的行情，建议大家通过配置优质股票或者优质基金来抓住今年市场的机会。

2022年面临着复杂的国际形势以及疫情等超预期因素的影响，我国经济取得了平稳增长，全年GDP实现3%的增长，新增城镇就业1206万人，居民消费价格上涨3%以内，属于良性通胀，一方面控制住疫情，一方面保持了经济平稳增长。2022年在欧美保持高通胀的情况之下，我国居民消费价格指数上涨仅2%，保持了低通胀、稳增长的格局。2023年，我国经济将继续坚持稳字当头，稳中求进，保持政策的连续性、针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。积极的财政政策要加力提效，财政赤字拟3%安排，货币政策方面，稳健的货币政策要精准有力，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。在产业政策上，培育壮大战略性新兴产业，科技政策要聚焦自立自强，突出企业科技创新主体地位。全年GDP增长目标定在5%左右，相对于去年有比较稳定的复苏，一方面追求经济平稳增长，另一方面推动经济转型，提高经济增长质量。在政府工作报告中提出，要从几个方面来重点发展：包括着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入；第二，加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源，合力推进关键核心技术攻关，切实落实两个毫不动摇，深化国企改革，提高国企核心竞争力，依法保护民营企业产权和企业家权益，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。在吸引外资方面，强调要更大力度吸引和利用外资，扩大市场准入，加大现代服务业领域开放力度，落实好外资企业国民待遇，继续发挥进出口对经济的支撑作用，有效防范化解重大经济金融风险。在房地产方面，要有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展，防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担，遏制增量，化解存量。政府工作报告对今年我国经济社会各方面的工作进行了具体的部署，提升了投资者的信心，有利于推动资本市场稳定健康发展。

学习价值投资，抓住资本市场的机会是最好的一个投资方法。在近期公布的2023年巴菲特致股东的信中，巴菲特讲到，“如果你想成为一个成功的投资者，你必须不断学习，当世界发生变化时你必须改变。做投资是没有百分之百把握的，因此使用杠杆是危险的，一串美妙的数字乘以零永远等于零，不要指望一夜暴富”。巴菲特的忠告值得所有人反思，做投资过程中专业知识很重要，耐心同样重要，而耐心是可以学习的，拥有长时间的注意力，并且可以长时间集中于一件事的能力是巨大的优势。资本市场往往是非有效市场，股票会不时以愚蠢的价格交易，可能是高，也可能是低，有效市场只存在于教科书中。所以在投资上我们要学习正确的投资方法，可以利用股票错误定价的机会来赚取超额收益。巴菲特强调，“我们持有股票是基于我们对企业长期经营业绩的预期，而不是将其视为熟练买卖的工具，这一点很关键”。巴菲特坦言，“查理和我不是选股高手，我们是选择商业模式的人”。谈及国运，巴菲特是这样说的，“如果没有伯克希尔，美国依然伟大。如果没有美国，伯克希尔啥也不是”。巴菲特的价值投资奇迹是建立在美国经济大发展的基础上，巴菲特幽默地说，“如果他出生在非洲，有可能会成为一个捕猎能手，但不可能是杰出的投资家”。巴菲特还有一句名言经常被我们引用：“永远不要做空自己的祖国”。我们要想取得长期投资的胜利，就要相信国运，相信好的企业能够穿越经济周期，穿越牛熊周期，给投资者带来好的回报，而追涨杀跌、频繁交易则是很多投资者亏钱的根源。

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