东方证券：首予移卡买入评级 目标价22.91港元

发布时间：2025-07-06 15:00:43 来源：专欲难成网 作者：百科

发布研究报告称，东方首予（09923）“买入”评级，证券由于其涉及到支付、首予到店电商以及商户增值等多方面业务，移卡元且不同业务类型差距较大，买入目标故采用分部估值法对公司进行估值，评级对应2023年目标市值为91.4亿元，价港目标价22.91港元。东方

报告中称，证券公司有三大业务，首予支付业务为基础，移卡元到店电商业务为第二增长曲线，买入目标SaaS服务为长期增量。评级支付业务方面，价港今年上半年交易总额约1.06万亿元，东方同比增长约7.4%，服务超过760万间活跃支付商户，增长24.1%；到店电商业务期内实现GMV13.55亿元，付费消费者数量达970万名，月活跃用户达到1900万人；至于增值服务（SaaS），上半年活跃商户数达到150万（+25.8%）。

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