齐心集团业绩骤变商誉减值超6亿 销售净利率常年低于5%市值仅剩40亿

发布时间：2025-07-05 20:34:40 来源：专欲难成网 作者：探索

来源： 长江商报 

正式年度报告披露前夕，齐心（002301.SZ）业绩突然变脸。集团减值净利

4月24日晚间，业绩于市齐心集团披露的骤变值仅2021年度业绩预告显示，公司预计实现的商誉剩亿归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为亏损5.40亿元至5.94亿元。

长江商报记者发现，超亿这是销售齐心集团自从2006年披露经营业绩数据以来首次年度亏损。

齐心集团同时发布董事会致歉说明，率常因业绩情况的年低不确定性，董事会对最新业绩预计情况与前期判断出现的齐心差异向广大投资者致歉。

曾经，集团减值净利为了产业布局，业绩于市齐心集团实施了较大规模的骤变值仅产业并购。2021年度业绩巨亏，商誉剩亿就是超亿因此前收购的标的资产业绩未达预期，引发商誉减值。

其实，整体而言，齐心集团的盈利能力不强，2012年以来，公司销售净利率一直低于5%。

年报前夕业绩变脸被疑涉信披违规

一份不期而至的年度业绩预告，让2.33万股东懵了。

齐心集团此前披露，4月30日为公司2021年度报告及2022年一季报预约披露时间。

4月24日晚间，距离2021年度报告正式披露日仅剩5天（包括财报、公告等披露，通常是预约披露日前一天晚间），齐心集团发布2021年度业绩预告。这一公告让人颇为意外。

根据业绩预告，2021年度，齐心集团实现的营业收入预计为81亿元至85亿元，上年为80.09亿元，同比略有增长；公司预计实现的净利润为亏损5.40亿元至5.94亿元，上年同期为盈利2.01亿元，同比盈转亏；预计扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为亏损5.40亿元至5.94亿元，上年盈利1.85亿元，同比也出现盈转亏。

营业收入保持增长，净利润、扣非净利润双双亏损，这样的异常情况，在齐心集团的历史上还是首次出现。

公开业绩数据显示，2006年以来，齐心集团的营业收入从3.55亿元增长至2020年的80.09亿元，14年间，营业收入仅在2014年、2015年出现小幅下滑，其余年度均表现为增长。在这期间，净利润、扣非净利润波动较为频繁。净利润方面，2010年、2013年、2015年、2020年均出现较大幅度下滑，2006年，其净利润为0.27亿元，2020年为2.01亿元，相较于营业收入，净利润表现要差很多。

与净利润变动趋势差不多，公司的扣非净利润也多次大幅下滑，且在2015年出现过亏损，亏损金额为0.30亿元。

上述历年经营业绩数据显示，2021年，齐心集团净利润、扣非净利润出现了前所未有的亏损，堪称是史上最糟糕业绩。

毫无疑问，如此糟糕的业绩给了齐心集团的投资者当头一棒。

4月25日，二级市场上，虽然有大盘深度调整因素，但齐心集团以跌停价开盘，一定程度上说明业绩大变脸对市场的打击力度不小。

对于齐心集团突然披露的2021年度业绩预告，市场上称公司存在信息披露违规行为。

根据交易所股票上市规则相关规定，与上年同期相比，经营业绩有较大幅度波动，需要提前进行预告披露。齐心集团自从去年10月26日披露2021年第三季度报告后，未对2021年度全年经营业绩进行过任何形式披露，包括业绩预告、快报等。

2021年三季报显示，前三季度，齐心集团实现的营业收入为68.43亿元，同比增长12.27%，净利润为1.29亿元、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为1.19亿元，同比分别下降46.31%、47.48%。2020年全年，公司实现的营业收入为80.09亿元，净利润、扣非净利润分别为2.01亿元、1.85亿元。

市场的预期的是，基于齐心集团此前没有披露业绩预告、业绩快报，2021年全年的净利润、扣非净利润与2020年不会有大幅变动。

临近年报披露日，突然披露年度业绩预告，经营业绩大变脸。市场因此质疑，齐心集团存在信息披露违规行为。

并购踩雷连续计提商誉减值

齐心集团的业绩大变脸，源于商誉减值。

在年度业绩预告中，齐心集团对未及时发布业绩作出了解释。公司称，2021年年底至今年1月31日前，公司就2021年业绩情况跟会计师、评估师进行了充分沟通。当时，因审计及评估工作尚在进行过程中，结合公司子公司杭州麦苗网络技术有限公司（以下简称“杭州麦苗”）2021年的业务情况，及对杭州麦苗四季度新推出的直播品牌电商代运营、电商培训业务；深圳齐心好视通云计算有限公司（以下简称“好视通”）2021年的业务情况，及好视通未来转向政务、教育、战略大客户、中大型企业单位的“云+端+业务”的发展战略，2021年3月、2022年3月，好视通分别引入格力集团下属投资主体、松禾资本下属投资主体等战略投资者，引入时估值未发生明显变化，公司认为杭州麦苗、好视通减值风险较小，对年报影响较小，根据未审财务报表数据，公司没有披露业绩预告。

齐心集团称，今年春节后，全国疫情频发，杭州麦苗推出的直播品牌电商代运营、电商培训在一季度未取得预期的收益，好视通2021年实施的部份政府、智慧教育项目因疫情不能及时取得验收资料影响了当年经营业绩。杭州麦苗、好视通有减值迹象，需要对杭州麦苗计提商誉减值2.30亿元至2.53亿元，对好视通计提商誉减值3.75亿元至4.13亿元。

对杭州麦苗、好视通计提商誉减值，合计达6.05亿元至6.66亿元。对比业绩预告发现，商誉减值是导致年度亏损的主要原因。

杭州麦苗、好视通是齐心集团外延式并购而来的资产。

2015年5月，齐心集团出资3.375亿元收购杭州麦苗100%股权，相较于净资产2116.17万元增值率近15倍，形成商誉约3.16亿元。

2016年5月，齐心集团耗资5.60亿元将好视通100%股权收入囊中，增值率也高达14倍，形成商誉5.12亿元。

靠收购而来的资产助力，2016年至2019年，齐心集团实现的净利润分别为1.05亿元、1.40亿元、1.92亿元、2.30亿元，同比分别增长432.22%、33.54%、36.91%、20.06%。

然而，2020年，杭州麦苗商誉减值4166.67万元，这直接导致当年公司净利润出现较大幅度下滑。

据此可以判断，齐心集团耗资约9亿元的并购，并未有效改善公司盈利能力。

整体而言，齐心集团的盈利能力不高。2012年以来，公司销售毛利率整体呈现下降趋势，2012年为20.96%，2020年为14.66%。在这期间，公司的销售净利率更是长期低于5%，2020年仅为2.5%。

二级市场上，近一年来，齐心集团的股价跌幅超过50%。截至今年4月25日，公司市值为40.81亿元。而在2020年2月25日，其市值曾达157亿元。对比发现，两年零两个月，齐心集团市值缩水约116亿元。

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