经济衰退担忧施压 工业金属价格或创2008年以来最差季度表现

发布时间：2025-07-06 17:45:33 来源：专欲难成网 作者：时尚

由于市场对经济衰退的经济金属价格担忧加剧，工业金属价格承压并有望迎来自2008年金融危机以来表现最糟糕的衰退施压一个季度。

数据显示，担忧度表作为经济风向标的工业铜价已经较四个月前的创纪录高位跌超20%。伦敦金属交易所(LME)铜期货价格在上周五跌至每吨8122.50美元，或创为16个月以来新低，年最6月份迄今为止已累计下跌11%，差季有望创下过去30年来最大单月跌幅之一。经济金属价格

铜这种金属与经济变化密切相关，衰退施压应用领域包括重工业机械到先进电子产品等各个领域。担忧度表铜价回落标志着大宗商品市场释放出一个信号，工业即各大经济体控制价格的或创努力正在取得一些初步成效。金属市场的年最情绪已经出现恶化，有迹象表明，差季交易员正押注铜价将进一步下跌。经济金属价格

此外，锡价在过去一周同样下跌了21%，创下上世纪80年代以来的最大周跌幅;目前，锡价已较3月份的峰值跌去一半以上。

除了铜、锡之外，铝、锌等金属价格也大幅下跌。彭博工业金属现货分类指数 (Bloomberg Industrial Metals Spot Subindex)在第二季度已经下跌26%，有望创下2008年底以来的最大季度跌幅。

工业金属价格的大幅下跌与过去两年的表现形成了鲜明的对比。在过去两年，在疫情好转后的市场乐观情绪、通胀预期以及供应中断等因素的推动下，工业金属价格飙升。如今，通胀高企、供应依旧紧张，但出于对主要经济体工业活动放缓的担忧，工业金属的价格出现暴跌。

标普全球上周四的指标显示，欧洲制造业产出出现两年来的首次收缩，与此同时，美国6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创下23个月新低。在此情况下，铜和其他工业金属依然被加速抛售，这表明，投资者押注未来几周需求将大幅下滑。

与工业金属相比，农作物与能源等其他大宗商品受到的冲击较小。彭博能源现货分类指数(Bloomberg Energy Spot Subindex)自3月底以来上涨了10%，而彭博农业现货分类指数(Bloomberg Agriculture Subindex)的跌幅则为9.7%。

然而，铜和其他几个金属市场仍面临着有史以来最紧张的供应状况。在全球铜库存不断减少、且鲜有迹象显示有大量新供应的情况下，就连高盛等坚定的铜多头也曾警告称，抑制需求可能是缓解价格压力的必要手段。

本月早些时候，美联储宣布加息75个基点，并警告称其遏制通胀的努力可能导致经济衰退，随后工业金属价格开始暴跌。美联储主席鲍威尔上周表示，美联储对支撑原油等大宗商品价格飙升的供应侧驱动因素影响甚微，而在消费者财务压力加大的同时，对汽油和食品等必需品的需求仍将保持弹性。

不过，美联储的加息可能会对可支配支出产生更为直接的影响，并可能会终结房地产、汽车制造和耐用品等领域的金属需求热潮。随着制造商面临不断上升的借贷成本，建筑和工业机械等领域的需求也面临越来越大的风险，这些领域在总体使用量中占很大一部分。

值得注意的是，在交易所库存仍接近极低水平之际，部分投资者对做空铜等金属市场持犹豫态度。去年年末，库存大幅下降曾推动现货铜价出现历史性飙升。有分析师表示：“一些投资者选择在此时获利了结，从交易角度来看这是有道理的，但从根本上说，这些金属市场仍然非常紧张。”

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