企鹅电竞退市背后：游戏直播结束十年混战

发布时间：2025-07-06 15:27:10 来源：专欲难成网 作者：百科

本报实习记者 许心怡 记者 吴可仲 北京报道

企鹅电竞上线6年后，企鹅终被淘汰出局。电竞

近日，退市旗下游戏直播平台企鹅电竞发布退市公告，背后宣布将于今年6月7日23时59分终止运营。游戏在业内人士看来，直播战这意味着中国游戏直播行业正式宣告结束群雄并进争夺流量的结束时代。

易观互娱行业资深分析师廖旭华向《中国经营报》记者表示，年混腾讯在大电竞产业的企鹅市场地位并未有所撼动，其是电竞游戏直播头部平台和的大股东，并持有《王者荣耀》《绝地求生》等多款热门游戏，退市具有稳定的背后基本盘。

不过，游戏斗鱼和虎牙正面临着来自、直播战抖音、结束快手等综合视频平台的竞争。业内认为，游戏直播市场要保持增长，需要着力提升广告收入。

企鹅电竞退市

4月7日，腾讯旗下游戏直播平台企鹅电竞发布退市公告。根据公告，企鹅电竞退市分为三个阶段：公告宣布当日（4月7日）的13时30分，企鹅电竞停止新用户注册、新主播及新公会入驻，关闭充值；6月7日23时59分，企鹅电竞相关产品的所有功能停止，相关产品从各应用商店下架，服务器关闭，用户将无法登录，同时主播的开播功能停止；12月30日23时59分，相关产品的专属客服关闭。

终止运营的产品包括“企鹅电竞”网页端、App端、PC端、TV端、H5、微信小程序，以及“企鹅电竞直播助手”网页端、App端、PC端。

腾讯公布的补偿方案称，4月7日至6月7日，“企鹅电竞”产品账号内未消耗的虚拟货币及未失效服务可被兑换为Q币或者《英雄联盟》游戏点券。

今年3月，沫子、韩跑跑等企鹅电竞上的人气主播纷纷停播，甚至离开平台。彼时就有业内人士预测，企鹅电竞或将步入尾声。

针对企鹅电竞关停后员工去向和未来在游戏直播领域的发展规划等事宜，腾讯方面未向《中国经营报》记者作出回应，其表示“没有更多回复”。

告别“千播大战”

企鹅电竞退市，是中国游戏直播行业起伏的一个缩影。

中国游戏直播行业萌芽于2013年以前，电竞游戏催生游戏直播的需求，视频网站与语音平台开始打造直播系统。2014年，随着资本流入市场，大量游戏直播平台纷纷成立，斗鱼的诞生、虎牙的独立运营均发生在这一时期。

随着电竞赛事的火热，加上通讯硬件和4G网络的发展，游戏直播在2015年后进入爆发期。2015年9月5日，王思聪在《英雄联盟》四周年表演赛中输给周杰伦战队后，在上宣布成立直播平台PandaTV（即熊猫直播），并由本人出任CEO。他这一举动推动“千播大战”打响，龙珠、战旗、触手、全民直播等平台纷纷崛起。

互联网巨头也纷纷搭建自己的平台，腾讯旗下就拥有花样直播、腾讯直播、企鹅直播等多款直播平台。2016年，腾讯推出游戏直播平台企鹅电竞。企鹅电竞可谓含着金汤匙出生，拥有《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟》等腾讯系游戏的直播版权，又有腾讯社交产品引流。

进入2017年后，中国直播行业开始进入深度调整阶段。中娱智库《2017 国网络演出（直播）行业发展报告》称，截至 2017 年末，全国共有200 多家公司开展或从事网络表演（直播）业务，较2016年减少近百家。

与此同时，斗鱼和虎牙开始脱颖而出，站上中国游戏直播平台第一梯队。中商产业研究院《2018中国游戏直播行业前景研究报告》介绍，这二者凭借着在移动电竞的率先布局，逐渐聚集人气，与熊猫直播、企鹅电竞、触手等游戏直播平台保持着一定的差距。

2018年，行业洗牌继续，全民直播、薄荷直播、土豆泥直播纷纷关闭。2019年3月，熊猫直播发布告别消息。

游戏直播市场进入斗鱼和虎牙分庭抗礼的时代，也是进入“腾讯系”的时代。截至2021年，腾讯通过投资，在虎牙持股51%，在斗鱼持股37.2%，均为二者最大股东。此前，虎牙和斗鱼已经分别在纽交所和上市。

2020年10月，腾讯试图撮合斗鱼和虎牙合并：由虎牙将斗鱼私有化，同时把企鹅电竞作价5亿美元转让给斗鱼。但合并案未能通过反垄断审查，在2021年7月被市场监管总局叫停。

市场监管总局公告显示：“虎牙和斗鱼在下游游戏直播市场份额分别超过40%和30%，排名第一、第二；从活跃用户数看，双方市场份额分别超过45%和35%，合计超过80%；从主播资源看，双方市场份额均超过30%，合计超过60%。”

卖身失败的企鹅电竞最终被优化。廖旭华认为，企鹅电竞关停系腾讯主动收缩之举，“合并告吹之后，企鹅电竞的价值定位就变得非常模糊，对内一直说寻找新的方向，但是从市场表现来看，就是集团在收缩投入。”

腾讯2021年财报显示，集团去年四季度实现营收1441.88亿元，同比增长8%，系其2004年上市以来最低增速；经调净利润248.80亿元，同比大跌25%。2021年，腾讯处置及视同处置收益约为1180.51亿元，其中包括处置集团股份收益780亿元。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在去年末的员工大会直言，腾讯在“过冬”，需要“减肥增肌”，酝酿下一个风口或者战役。

廖旭华对记者表示，企鹅电竞关停不会影响腾讯在大电竞产业的市场地位。腾讯系斗鱼、虎牙大股东，手持《王者荣耀》《绝地求生》等多款热门游戏，具有稳定的基本盘。

未来增长何解？

艾瑞咨询《2021年中国游戏直播行业研究报告》显示，游戏直播产业链中包括上游的内容版权方、内容提供方、品牌赞助方，下游的游戏直播用户，平台则位于中游，系内容输出者。2020年，中国游戏直播市场规模达到343亿元，增速为33.1%，开始趋缓。2020年，中国游戏直播用户规模达到3.55亿人，较2019年同比增长18.3%，整体用户增速逐渐趋缓。从用户观看游戏直播的方式来看，移动端用户渗透率已超过80%。

尽管在游戏直播垂类领域，斗鱼、虎牙处于头部地位，但也面临着来自B站、抖音、快手等其他类型视频平台的挑战。

游戏直播行业未来应如何获得增长？廖旭华认为，无论是主播/MCN还是游戏公司都需要重新理解游戏直播，思考如何用内容获得品牌价值。他介绍，在此前的“千播大战”中，游戏直播的收入模式主要是吸引用户打赏，“如果现在还盯着打赏收入，那这个市场完全没有增长可言”。他认为，以广告为主的非打赏收入占比会越来越高，做好内容不仅可以吸引游戏广告主，甚至可以吸引其他行业广告主。

廖旭华还表示，综合视频平台和垂直游戏直播平台并非此消彼长的关系，它们能依靠各自的内容生态和服务经验，给游戏直播带来增量，“快手和抖音用户量大，但头部效应没那么明显，会吸引不少新用户到游戏直播领域；斗鱼和虎牙整体用户量可能小一些，但是老用户多，社区活跃度也强；B站相对短视频平台而言，用户规模和增速都没那么明显，比较注重社区运营”。

在版权和主播方面，廖旭华认为平台间的竞争不会特别激烈。“版权方面现在大势是开放合作，其实各个平台拿到合适的版权都不难，比如抖音也有《和平精英》的内容；对于广告主来说，中长尾的新主播或者达人转主播带来的效益更好。”

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