发布时间:2025-07-05 21:17:55 来源:专欲难成网 作者:综合
作者:邱宁
周四三大指数冲高回落,期权涨幅午后收窄。窄幅整理半导体、期权概念、窄幅整理光伏板块活跃,期权多只个股涨停,窄幅整理两市共三千只个股收红,期权成交额超万亿元,窄幅整理以每日额度余额口径北向资金净流入超52亿元,期权以买卖成交额口径北向资金净买入超27亿元。窄幅整理
本周标的期权窄幅整理,波动较小,窄幅整理金融期权市场表现也较为平静。期权周四上证50ETF期权日成交量和日持仓量分别为183.60万张和206.95万张,窄幅整理成交PCR为0.80,期权持仓PCR为0.73。周四50ETF收2.866,日内早盘冲高后持续回落,期权隐波表现明显负相关,市场对下跌依旧抱有恐慌情绪。当天成交活跃的合约存在于8月平值附近,2.9执行价合约日成交量均超20万张,也积累了当前最大持仓。周四当天8月看涨平虚值合约普遍增仓,说明上方压力较重,市场短期依然较为悲观。因标的价格和看涨隐波微跌,看涨期权价格均有走低,跌幅大多在10%以内,而市场存在下跌避险需求,看跌隐波微涨,8月部分浅虚值合约价格上涨,涨幅在2%以内。
周四沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为149.34万张、23.18万张、10.17万张,成交PCR分别为0.88、0.80、0.63;当日持仓量分别为155.08万张、26.56万张、18.38万张,持仓PCR分别为0.91、0.84、0.69。金融期权市场中存在不少以备兑增强收益为主的投资者,尤其在整理行情下该策略更适宜,本周看涨合约交易偏好明显增加,300系期权看涨合约普遍增仓,且仓位较为均匀分布在平值及浅虚值合约即4.3—4.6区间。价格方面,标的变化不大,隐波走低,则看涨和看跌合约价格普跌,周四当天8月合约跌幅在10%以内。中金期权上市已满一周,首周市场表现平稳符合预期,日均成交量2.55万张,日均持仓量1.49万张,目前中证1000徘徊在7100点附近,期权仓位主要累积在MO2208-C-7200和MO2208-P-7000,隐波高于50和300系。
隐含波动率方面,50ETF、沪/深300ETF、300股指以及1000股指期权加权IV分别收于19.24、19.59、19.94、20.42、23.44,本月隐波振荡走低,仍有一定回落空间,但速度趋缓。策略方面,建议仍以卖方为主,可建卖出宽跨式组合,策略以做空波动、赚取时间价值为主,在持有至到期期间,标的上下均不突破执行价则可以获益,但要加强风控。 (作者单位:)
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